［6月9日］指数估值数据(从低估再到低估，40%的收益哪儿来的？）
文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）
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今天A股波动不大，还是在3.5星级。目前A股又到了横盘震荡的阶段了。
耐心等待机会出现。
医疗指数今天上涨，还是很坚挺。
中概股今天波动不大。港股中概股微跌，美股中概股开盘上涨。还是低估区域。
1. 估值表里少数品种在低估或者接近低估的区域。
例如300价值、中证红利、50AH等。
从品种性质上，这些品种，和红利、银行等品种一样，属于价值风格品种。
投资估值较低的股票，传统行业占比高。
这些品种估值不高，在经济上行阶段表现好。
像2016-2018年，这类品种表现就比较出色。
但到了2019-2020年，因为贸易摩擦和疫情影响，表现就低迷一些。
今年经济复苏，表现还可以。
具体投资的时候，这些品种估值低的原因，还有一些区别：
（1）300价值，是投资市盈率、市净率等最低的100只股票。
金融行业占比高，银行保险等占比较高。
（2）中证红利指数，也是投资估值低的股票。
但金融行业占比反而不高。材料、可选消费行业占比高。
300价值和中证红利重合度并不太大。
（3）50AH，成分股跟上证50相似，但如果H股更便宜，会优先考虑H股。
目前50AH中，有大约35%是港股H股。部分H股估值低，也带动50AH估值较低。
之前《指数基金投资指南》中也有介绍过这三类品种。
回到低估的时候也都可以考虑。
2. 有朋友之前问螺丝钉，2019年投资了500低波动指数基金，持有到现在。
估值上又快到低估了，但目前持有的收益也有40%。
都是快到低估，这个收益从哪里来的呢？
其实基金净值=市盈率*盈利+分红。
同样的估值，盈利增长，也会带动基金净值上涨的。
所以低估买入，持有几年，即便再回到低估区域，基金净值也会大概率比之前高。
这也是长期投资基金的重要收益来源。
这个盈利增长速度能到多少呢？
对宽基指数，大约是10%/年。
对优秀行业指数，大约能到15%/年。
不过这个是长期平均盈利增长速度，具体到某一两年，有快有慢。
低估买入，耐心持有。
在牛市来之前，我们主要赚企业盈利增长的收益。
这是耐心持有就可以赚到的。
如果中间遇到牛市，还会额外赚到估值上涨的收益～
银行螺丝钉精心为大家提供的第1677期估值表
b. 空白表示没有或不适合参考这一项。
c. 证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。
d. 投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。
作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
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